2008年7月14日星期一

陈凯希致歉


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4 条评论:

匿名 说...

老股東
路人


发表于: 星期一 14, Jul 2008 1:50 pm 标题: 向商聯控股董事部進諫

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向商聯控股董事部進諫：懸崖勒馬莫扭曲事實！
冷月孤星 @ 8058 on 2008'年'07'月'14'日' (1 Reads) [编辑] http://thefreemedia.com/index.php/columns/21014


商聯控股董事部7月1日向所有股東發出正式聲明，從核心董事的立場解釋商聯風波。隨即在同月11日宣佈于8月6日，舉行常年和特別股東大會，所以這項聲明意義非常，有必要透徹了解真相和點出謬論。

與此同時，特大既然隨著常大之後召開，有可能討論時間不足夠，就必須閃電表決舉行投票。股東有必要事前充分理解，爲何他們應該投下反對票，堅決否決商聯控股核心董事提出的，唯一一條三合一特別提案，絕對不可讓它通過和執行。

抽丝剥繭，有關「致股東書」全文照登，附帶〉〉〉〈〈〈符號的段落即為股東針對性提出的質疑：

致股東書：親愛的商聯控股股東
商聯控股董事部啟
2008年7月1日
〉〉〉自從去年9月28日召開股東大會，儘管商聯風波爭論激烈，但商聯股東和小股東之間鮮少交流，即使通過便利的網絡互動也從缺。如今才來號召全體股東響應號召，引起困擾和猜疑在所難免。〈〈〈

最近，商聯控股的課題引發一些爭議，可能使一些股東感到困擾。因此，董事部特別準備了「商聯控股問答錄」，分為幾個主題，用簡單淺白的文字，釐清商聯控股的一些課題，使股東們對商聯控股的爭議有比較清楚的瞭解，明白真相。
〉〉〉這份「商聯控股問答錄」内容其實都並非新鮮事。反而股東閲讀之後，心中產生更多疑問。如果商聯董事部無法在8月6日前作出公開答覆，那麽就得在大會中面更尖銳的問題。〈〈〈

商聯控股從1981年成立至今已有27年。由於商聯控股本身不是掛牌公司，股東們持有的股票不能自由在股市買賣，資金長期被困住，難以套現。為了解決股東們的困境，商聯控股董事部在2007年9月28日的股東會員大會上提出資本回退計劃並獲得大會通過。這項計劃是對你們有利的方案，因為你們可以把商聯控股的股份換成掛牌公司商聯帝沙的股票，擁有自由支配權，可以在需要時在股市自由出售套現，也可以保留手中股票作為投資。如果在商聯帝沙股票好價時出售，可以賺取更高額的回酬。
因此，請你們踴躍支持資本回退計劃，以維護你們應有的權益。
〉〉〉支持資本回退計劃理由過於牽強，不見得支持了股東權益有保障，反而投入暗藏陷阱渦流的股潭之中，讓“特定人士”獲益匪淺。
這裡強調，「資本回退計劃」在去年9月28日的股東會員大會上不算合法（1965年公司法令）通過，要不然又何須勞動8月6日的特大再來核准？至於所謂「自由支配權」「自由出售套現」「自由保留手中股票作為投資」三大名堂 ，與事實存在巨大出入，下面逐一點破，小股東應該留意。〈〈〈

（A）商聯控股的來源

1.商聯控股是怎樣來的？
1980年代，為突破在新經濟政策壓力下華人經濟的困境，華資控股如雨後春筍，以為聚集華人資本，可以達到經濟自救的目的。商聯控股有限公司(下稱商聯控股)就是在這樣的背景下誕生的。商聯控股的成立，貫徹了大馬中華工商聯合會（下稱商聯會）第34屆常務委員會在1981年3月22日在亞庇召開第五次會議通過的議決案。
〉〉〉這段開場鑼鼓，對經濟現實形容得恰切。此刻不妨回問自己，這種商聯控股的始位精神，今天還剩下幾分？仰或是蕩然無存？〈〈〈

2.商聯會、商聯控股、商聯帝沙種植三者是怎樣的關係？
商聯控股是商聯會籌辦的，「催生的」，但是商聯會在商聯控股沒有股份，所有主權並不屬於商聯會。商聯控股是一家以華資為主的控股公司，依公司法令註冊成立。商聯帝沙種植是商聯控股的聯號公司。商聯控股在商聯帝沙擁有約29%股權。
〉〉〉商聯會沒有商聯控股股份就等於不握所有主權？真是荒唐妙論。其一，1998年以前商聯會總會長兼任商聯控股主席，主權交曡但相處愉快。其二，商聯會以各地屬會和會員的名義持有商聯控股，影響力還是存在的。其三，商聯會把商聯控股當作投資臂膀，一向來無爭論，身份有問題都是丹斯理林源德擔任商聯會總會長時期（1998-2003年）修改章程之後。
小結論：商聯會、商聯控股、商聯帝沙種植三者若要重新定位：商聯會成立商聯控股代表她從事商業投資活動，所以決策人物來自商聯會中央領導層。而商聯帝沙屬於商聯控股分割出去的重要部分，三者關係缺一不可。
可惜商聯帝沙在1999年挂牌后，半壁江山（約43%股份）原本屬商聯控股所有，但到今天只保存29.27%，至於帝沙董事局由私人控股，與商聯會漸行漸遠。這些都是人為的改變，存在個人謀取利益的不良和違法動機。〈〈〈

3.商聯控股風波是怎麼一回事？
2007年9月28日，商聯控股召開股東大會，通過授權公司向有關當局申請資本回退的提案。為首反對這項提案，但尋求蟬聯董事失敗的陳凱希隨即宣佈成立所謂的「商聯控股捍衛小股東權益籌委會」，公開發表文告和演講，掀開了商聯控股風波，延續至今。
〉〉〉這是從狹義的角度詮釋商聯控股風波。從廣義來説明，此場風波也考驗華社的道德、倫理、法治、經商和其他社會觀念。〈〈〈

（B）沙巴州土地的來源
4.商聯帝沙在沙巴州的17，000依格土地是怎樣來的？
1981年，商聯會會長丹斯裡黃文彬向沙巴州政府申請種植地。到了1982年底，州政府同意撥17，000依格地供KPD（沙巴州一家合作社）和商聯會催生的商聯控股聯營。到了1983年，州政府直接把17，000依格上地批給商聯帝沙，KPD在商聯帝沙占股份49%，商聯控股占51%。1984年，商聯控股向合眾銀行借100萬令吉繳交土地費後，那片17，000依格的土地，正式成為商聯帝沙名下的產業。
〉〉〉這段省略許多重要的歷史證據，例如簽署始初文件（備忘錄或合約）的内容，雙方面説法大相徑庭之下，交給法庭仲裁為最後選擇。另外一個解決方案為，商聯控股核心董事可以將8月6日的特大，視為一項特別信任決議。如果獲得通過，就表示商聯控股股東（包括許多商聯會會員）認同沙巴土地權屬商聯控股，與商聯會無關。〈〈〈

5.商聯帝沙在沙巴州的油棕園怎樣從17，000依格增加到33，000依格？商聯帝沙的另16，000依格油棕園土地是在不同時期購進，是土地增加了將近一倍。
〉〉〉莫抹殺已故丹斯裡黃文彬的豐功偉績。〈〈〈

6.商聯帝沙在沙巴州原來的17，000依格土地真的是商聯會的嗎？這塊土地從一開始就是商聯帝沙種植公司名下的產業，因此不會屬於商聯會。
〉〉〉換個角度想，沙巴土地若是在商聯會（社團組織）的名下，有可能經營種植活動嗎？〈〈〈

7.商聯會說要通過法律途徑爭回商聯帝沙在沙巴州的17，000依格土地，有可能嗎？馬來西亞是法治國家，法庭講求的是證據。由於那片土地從一開始就屬於商聯帝沙，商聯會聲稱要通過法律途徑爭回那片土地，這是不可能的事。
〉〉〉可不可能應該由法庭來決定土地主權（如果帶通過法律訴訟解決的話）。假如能通過股東大會更換與商聯會唱反調的領導層，這倒可以省下不少官司費用，不妨謹慎考慮此項建議。〈〈〈

（C）商聯控股對商聯會的回饋
8.商聯控股過去怎樣回饋商聯會？
由於商聯控股是由商聯會催生的，商聯控股一向都有對商聯會作出回饋。從1990年至2003年，商聯控股直接捐助給商聯會累積超過460萬令吉（包括在1999年商聯帝沙上市時捐給商聯會會所基金200萬令吉）。另外，目前商聯會擁有商聯帝沙的股票約470萬股乃是由當年商聯控股董事捐出的紅股，目前價值約470萬令吉。再加上歷年所累積股息約100萬令吉，全部合計商聯控股回饋給商聯會已超出1000萬令吉。
〉〉〉這裡就牽引出一條大道理，回饋給商聯會超出1000萬令吉，這都屬於2003年以前，過後就中止。如果說2003年后幾年，商聯控股虧蝕巨大無法發回饋金，這種説法可以接受。但最近商聯控股獲得可觀收入，爲何不能重新履行義務呢？實際上，幾個商聯控股核心董事憑著帝沙水漲船高，擠身億萬富翁行列，應該有這種能力。〈〈〈

9.商聯會要求商聯控股作出怎麼樣新的回饋？
商聯會要求商聯控股再給予商聯會約1000萬令吉的回饋。
〉〉〉真正來説，對商聯會不公平，因爲只是建議1千萬的數字，還有商量餘地。何況，上段所說，1千萬與那些憑著商聯控股和帝沙致富的身價相比，只是九牛一毛！〈〈〈

10.這會影響到您們的利益嗎？
如果真的再付給商聯會1000萬令吉，等於商聯控股目前的繳足資本1億令吉的10%，當然影響您們的利益。
〉〉〉假如商聯會拿到1千萬令吉，金錢用在協助華商度過經濟難關或是開拓新商業機會領域。此消彼長下，這點不算影響股東利益。何況，許多商聯控股股東本身也是華商，畢竟羊毛出在羊身上。〈〈〈

（D）陳凱希的主張
11.陳凱希的主張是行不通的。因為一家公司要上市，必須符合股票交易所規定的條件。其中幾個主要的條件包括有關公司必須擁有核心業務及良好的盈利記錄，而此盈利記錄並不可包括已上市公司的盈利。商聯控股本身是一家控股公司，沒有核心業務，不符合上市的條件。
〉〉〉上市的主張雖然不是一朝一夕可達致，問題是有沒誠意去做？莫忘記，是商聯控股董事部于1999年，答應努力讓商聯控股隨商聯帝沙步伐上市，但是此承諾卻胎死腹中或是毫無動靜。要知道，做不到和完全沒做是不同的概念。〈〈〈

12.陳凱希主張商聯控股通過現有的掛牌公司上市，可行嗎？
陳凱希的另一項主張是，商聯控股通過收購現有的掛牌公司來上市。這種做法是不必要的，也是不可行的。理由是：
i） 如果是要收購藍籌股公司，商聯控股資金不夠，根本辦不到。
ii） 如果是收購虧本的公司，可能變成血本無歸，把您們在商聯控股的投資都虧掉了。
〉〉〉當然若果商聯控股資金不夠，收購肯定無法辦到，如今有待通過的特別決議案，把繳足資本大幅度減少，使到收購行動根本淪為天方夜譚，不是使到情況更爲糟糕？
真正的做法，應該保留現有資金（部分發股息可接受）重新出發，不夠的話就可以再集資，從而壯大本身經濟力量。
其實，7年來脫手的商聯帝沙股份（大約佔總帝沙的13%），已經導致商聯控股損失數以億令吉。無可否認，搞生意如行船跑馬充滿風險，投資有可能虧蝕流失，但這總比落入小撮人士手中好。〈〈〈

商聯控股董事部提出的「資本回退計劃」才是對股東有利的方案，也使股東們馬上直接擁有上市公司商聯帝沙的股票。
〉〉〉直接擁有上市公司股票，也等於是股東承擔種種風險。此外，這方案還有許多待解之謎（例如核心董事的利益衝突），最好還是三思而行，切不可倉足通過，否則自願上了賊船後悔莫及。〈〈〈

（E）「資本回退計劃」對商聯控股的股東有利
13.商聯控股董事部提出的「資本回退計劃」是怎麼一回事？
商聯控股董事部提出的「資本回退計劃」，是把商聯控股在掛牌公司商聯帝沙擁有的29%股權全部按比率分回給商聯控股的股東。分配的比率是：擁有商聯控股股票1000股，可以用其中900股換取到2560股商聯帝沙的股票。
〉〉〉如今「資本回退計劃」（有待通過）中，把這29.27%當成股息回退給所有股東，這也連帶著「資本削減90%計劃」和「合併10股RM0.10為1股單位計劃」，等於是割下身上一塊肉喂吃一餐飽，過後還是一無所有，還要蒙受麻醉葯退效后的巨大痛苦。〈〈〈

14.「資本回退計劃」對您們有什麼好處？
「資本回退計劃」對您們的好處：
（i）容易套現
用沒有上市的商聯控股的股票，換取可以在股市自由買賣且具有良好業績的掛牌公司商聯帝沙的股票，「把死水變活水」，使您們的資本不再被困住。
〉〉〉容易套現還有許多方法可實現這個目標，例如直接回退現金就可，何必轉彎抹角來回退股票？話説回來，形容「把死水變活水」對持有大量商聯控股股份大股東（如顏清文林源德等）情況吻合，因爲換了帝沙股票后，他們都沒有售出套現的必要，相反的保在手上可控制整間公司，所得益處更大。〈〈〈

（ii）賺取可觀利潤
根據「資本回退計劃」的建議，每900股商聯控股股票可換得2，560股的商聯帝沙股票。也就是說，每90仙的商聯控股股票可換得2.56股商聯帝沙股票。如果把這換得的商聯帝沙股票在股市賣出，以目前商聯帝沙的價值1.00令吉計算，即可賺取1.66令吉。
〉〉〉不妨一知，從7月1日至7月11日，商聯帝沙（5019，主板種植股）股價隨大市跌了約10%幅度（約從RM1.00滑落至約RM0.90），尤其徵收暴利稅效應開始產生，期望帝沙股節節上升根本很困難，甚至有可能進一步滑跌。
而且，若非賣不可，商聯控股擁有29.27%的帝沙股權，集中出售肯定可尋求更高價格，買賣程序也較爲簡單利落。股票買賣實為一類群衆心理行爲，如果大部分回到小股東手中，很難確保他們不會跟隨大市跑。尤其人人惶恐股價再次暴跌，爭著脫手斗快斗狠，結果引起嚴重抛售行動，股價也一瀉千里短時期難以收拾。
那時會出現什麽局面呢？賤價的帝沙股項，會被有心人大量吸購，等到他們的股權達到70%，那時可以發出全面收購，把帝沙除牌變成私家產業！
賺取可觀利潤在股市整體疲軟時期，無疑是一廂情願，若搞不好可能虧到雞毛鴨血！不可不知！〈〈〈

（iii）商聯控股仍然存在
在「資本回退計劃」實行後，商聯控股在商聯帝沙的投資全部退還給股東，也就是說，商聯控股在商聯帝沙不再有任何投資。順便要告訴各位股東，分後所剩下每股10仙的商聯控股股票，以目前公司資產估計，每股約可值得50仙。
〉〉〉每股净有形资产約可值得50仙是極爲樂觀的估計，何況這不是用現金價值來衡量，不必對此沾沾自喜，實際用途還談不上。
從這裡有個新問題產生，沒錯，商聯控股仍然存在。但她要以何種形式現于大衆眼前？是另一輪的大展拳腳，重新在商場上站起來？無論如何，憑著縮水的股東基金，很難達到這一目的。
相反的，走向清盤之路就頗有可能。
剩下的資金，是否會在下一輪的資本回退中再度全部退還給股東?然後商聯控股就成爲一個歷史名詞，而此時股東空羡慕轉舵后，在帝沙控股撈得風生水起的特定人士？〈〈〈

（F）商聯控股股東在過去享有的股息回酬
15.您投放在商聯控股的投資得到什麼回酬？
從1983年到1995年，商聯控股共分發59%的股息，從1996年到目前為止，商聯控股共分發了81%的股息。換句話說，從1983年到目前為止，商聯控股總共放了140%股息。
（註：在1995年，商聯控股發行一對一的附加股，使繳足資本從5，000萬令吉增加到1億令吉。）
〉〉〉不錯，商聯控股的投資在1983年到1998年，得到合理（不算可觀）的回酬，這都得感謝已故丹斯裡黃文彬（兼任商聯會總會長和商聯控股主席）的不朽貢獻，他兼顧商聯會和商聯控股兩者關係融洽，故他于1998年病逝，實在是兩個團體機構的巨大損失。
回顧歷史，1998年接班人上位，隔年經過驚濤駭浪成功讓商聯帝沙上市，成爲商聯控股發展的分水嶺。此後噩夢連連，除了莫名脫手的帝沙股份。不得不提的慘重投資悲劇為，2003年商聯控股子公司商聯工藝（1999年還榮膺50最佳企業獎）崩潰解體，結果此後數年都沒法派發股息，還背債高達1億3千萬，整個事件欠缺解釋和沒有落實責任制，爲何商聯核心董事沒有提起呢？
現任的商聯控股核心董事，都是見證這兩件大事（失去部分帝沙股份和商聯工藝垮臺），還好意思說投資有良好回酬？〈〈〈

（引用文章完結）

總結：

從「致股東書」中，我們可以提出反建議：

1.對於股東，
（i）特大中堅決要否決包含「資本回退計劃」的三合一特別決議。
（ii）反對票越多越好，表示股東全面向董事部嗆聲。
（iii）若是團體擁有股份，投票取向必須反映團體會員的意願。
（iv）所有小股東，無論所持股權多寡，最好親身出席特大。
（v）若無法出席，千萬不要浪費手中一票，立刻簽署股東授權書，寄交給所信任的代表，同時要確定他的投票取向。

2.對於一般人士：
（i）全面反思商聯控股的大未來，尋求有效方法解決商聯風波。
（ii）尋求專業研究報告咨詢服務，處理各種方案可行性或力陳利弊所在。
（iii）尋求執法單位的合作，以及做出投報行動，讓觸犯法律者接受制裁。
（iv）檢討商聯控股過去的投資失敗例子，追究責任和避免重犯。
（v）徹查商聯控股過去的許多疑竇，例如13%帝沙股權脫手真相，對股東作出交代。

3.對商聯會：
（i）擬定一套機制和標準，防止商聯控股私有化歷史重演。
（ii）避免失控以實際行動爭取對商聯控股的主導權。
（iii）恢復商聯會總會長成為商聯控股董事主席的傳統。
（iv）號召也是股東的會員踴躍出席特大和理智投票。

4.對商聯控股核心董事：
（i）應該視特大投票結果為領導信任表決。
（ii）若不通過，理應自動下臺並安排接棒事宜，不必等到另場股東特大。
（iii）詳細研究法律條文，決策董事兼大股東可否可在特大中投利益票？不要蓄意造成特大不合法。
（iv）提前回答股東提出的各種質問。

（歡迎股東廣傳上述評論）

2008年7月14日 13:54
匿名 说...

昨晚舉行的“商聯失控真相交流會”，聽說到了陳凱希發表演講時，只剩下不到100人，而且比原訂的11點提早了一個小時結束。

還有，從今天各報，尤其是《星州日報》刊登的一些照片，也可發現照片誤導讀者的“常事”。

交流交出甚么真相？還不是老調重彈。我猜陳凱希寧愿小股東的錢落到其他人手上，也不落到張富財、楊耀才等人手上。

鐘廷森講完了就走了，不相干、不知自己領導華總角色的林玉唐，當然說了一些無關宏旨的話。還有到處告訴人家自己立場“中立”的“評論人”周芝簡也在會上講話。

我從報上得知，許多出席者都是上了年紀的。他們大部分是股東。可是，陳凱希擺明要力阻退資的通過，只能告訴你一個事實：不顧后果，勇往直前。他要的是掌聲，股東的錢袋，可不是他最關心的。我為那些股東感到悲哀！

2008年7月15日 11:18
匿名 说...

UNICO
12:05:36 PM (5019 )

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Last Done : 0.895
Change : 0.005
Day High : 0.900
Day Low : 0.890
Best Buy : 0.895
Best Sell : 0.900
Vol (lots) : 325


帝沙跌破9角，難道你又要說，陳凱希的交流會影響股市？

鐘廷森和林玉唐，都呼籲小股東否決特大特別議案，這點你怎麽不提？

還有，顏清文等核心董事，既然召開常大特大，幾時來場交流表態會？是不是忙著收集授權書，走後門讓損人利已的資本囘退計劃通過？

謝清發，省點力氣，研究一下有什麽對小股東有利的論點，又可以為商聯控股核心董事辯護的，不然你該知道四面楚歌衆叛親離的意義！

2008年7月15日 12:26
匿名 说...

哈！哈！林玉唐身為堂堂華總會長，當前華社有許多政經文教的迫切事務要他去處理，他卻偏偏對商聯控股有特別舉興趣。

林玉唐也是商聯控股的董事，最后是自己打自己。他根本不知自己在做甚么。這種人，把他的話當放屁還行，把他的話當真對自己的智慧是種污辱。

還有鐘廷森，照念人家陳凱希的喝酒kaki寫的稿。他個人的意見如何，我不知道。不過，他在那種場合講那種話，實在令人失望透頂。

當然，在那種場合，誰要唱反調，一定被轟。還有，請商聯客告訴網友，那天出席的人士有多少人是海鷗職員。

據我所知，那天的交流會根本沒有新的東西。憑一個交流會就要讓人四面楚歌，要帝沙股跌價，你是不是活在自己幻想的世界里頭？

我重申，我不是謝清發。

你商聯客要是認為我是謝清發，我實在沒有辦法。反正你是亂猜測，對人對事都是一樣。這幾乎是你們的專利。

2008年7月16日 10:39

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